Lo que debes saber este viernes antes de que abra el mercado (+Podcast)

Sé que estamos todos concentrados en la agenda política, entre denuncias, detenciones, exabruptos y, claro, el plebiscito. Pero, hagamos una pausa, y revisemos qué está pasando en los mercados y el resto del mundo.

Llegamos al final de la semana con los mercados repensando el rally que generaron las proyecciones de la Reserva Federal. Después de todo, un factor importante tras el fin de las alzas de tasas había sido el propio comportamiento del mercado. El avance de las tasas de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años estaba cumpliendo con parte del ajuste monetario. Pero las tasas de los papeles a 10 años, que llegaron a bordear el 5%, hoy transan en 3,91%.

Los avances de Wall Street se moderan, también en una jornada donde vencen millones de contratos en instrumentos derivados, y previo al tradicional ajuste de portafolios previo al feriado navideño y fin de año.

El dólar revierte su tendencia y retoma las alzas, en parte por el debilitamiento del Euro, tras negativos reportes de las dos principales economías del bloque. Las primeras lecturas de los índices PMI muestran que los sectores de manufacturas de Francia y Alemania siguen en terreno de contracción, y a eso suman un deterioro un mayor deterioro (también en terreno de recesión) de sus sectores de servicios. El Bundesbank recortó las proyecciones de crecimiento para Alemania de 1,2% a apenas 0,4% en 2024, y un 1,2% en 2025.

A pesar de las débiles cifras, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, aseguró ayer que el emisor europeo “ni siquiera ha comenzado a discutir” sobre recortes de tasas. Sin embargo, el mercado apuesta que las bajas comenzarán en marzo y podrían superar los 100 puntos base. Para el Banco de Inglaterra se esperan cuatro recortes de 25 puntos base en 2024, comenzando en mayo.

Desde China llegan también cifras mixtas. La producción industrial en China habría crecido 6,6% en noviembre, un punto porcentual más de lo esperado. Pero las ventas de retail crecieron 10,1%, menos del 12,5% que se habría previsto. La inversión en capital fijo también estuvo por debajo de las expectativas.

En nuestro podcast especial de esta semana, Nikolaus Lang, managing partner de BCG en Munich y Global Leader de Innovación y Comercio recomienda a las empresas latinoamericanas a diversificar sus mercados y reducir su dependencia de China. Es uno de los cambios que surgen ante las nuevas tendencias en el comercio internacional que marcarán la próxima década.

Argentina sigue capturando titulares, tras el anuncio de que se combatirán los “piquetes”. La ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, asegura que se hará cumplir la ley contra manifestaciones y bloqueos de calles. El gobierno se prepara para la resistencia de los sindicatos y otros grupos a las medidas de ajuste.

En lo local, Diario Financiero destaca los escenarios que se abren tras el choque entre el “a favor” y el “en contra” sobre el plebiscito constitucional. El titular reporta que los compradores de vivienda menores de 35 años han disminuido casi a la mitad en Chile en trece años.

ATENTOS A:

• 09:00 En Brasil se publica el índice de actividad económica de octubre.
• 11:15 Wall Street recibe datos de producción industrial de noviembre y la primera estimación del índice PMI de manufacturas correspondiente a diciembre.
• 12:00 Colombia reporta su índice de producción industrial de octubre.
• 16:00 Argentina publica su PIB del tercer trimestre. Se proyecta una contracción de 0,7% respecto al mismo período del año pasado.